logo

GE Capital plaagt nog steeds General Electric Company

Het is geen geheim dat blue-chip General Electric (NYSE: GEVEN ) is in moeilijke tijden terechtgekomen. De aandelenkoers van GE blijft nieuwe dieptepunten bereiken, aangezien het industriële conglomeraat met een groot aantal problemen wordt geconfronteerd. Van slechte verkopen bij de grootste divisies tot misstappen op het gebied van fusies en activaverkopen, GE gedraagt ​​zich helemaal niet zoals het vroeger was.

En je kunt nu een oude vijand toevoegen aan de steeds groter wordende lijst van ellende.



Het blijkt dat, ondanks het afstoten van het grootste deel van GE Capital, de kanker van de voormalige financiële afdeling van General Electric GE nog steeds teistert. Met miljarden aan afschrijvingen, een SEC-onderzoek en toenemende rechtszaken voor aandeelhouders, zou er meer pijn in de richting van General Electric kunnen komen. Voor beleggers betekent dit dat een nog lagere prijs van het GE-aandeel in het verschiet ligt.

Het spook van GE Capital blijft

Een van de redenen waarom General Electric bijna stierf tijdens de kredietcrisis was niet zijn gediversifieerde industriële activiteiten, maar zijn enorme financiële arm. Onder voormalig CEO Jack Welch heeft GE een enorme portefeuille van verschillende financiële activa in elkaar geflanst - alles van creditcards en hypotheken voor consumenten tot commercieel onroerend goed en beheer van beleggingsfondsen.



In goede tijden was deze financiële afdeling eigenlijk verantwoordelijk voor het grootste deel van de winst van General Electric. Tijdens de slechte tijden zag GE zich echter genoodzaakt zijn dividend te verlagen en aan een zijden draadje te blijven hangen vanwege de problemen in verband met de financiële activa.

Als reactie daarop besloot General Electric terug te gaan naar zijn core business, namelijk dingen bouwen. Het verkocht miljarden activa, verzelfstandigde zijn creditcard en consumentenbank als Synchrony Financieel (NYSE: SYF ) en een groot deel van GE Capital afstoten in een poging om terug te keren naar productie. Het sleutelwoord is er echter veel. Het ging niet weg alle ervan - en dat komt terug om de GE-aandelenprijs op een grote manier te bijten.

sterrenbeeld voor 22 mei

Zelfs vóór de crisis wist GE dat verzekeringen geen goede gok waren voor het bedrijf. Dus spinde het zijn verzekeringsactiviteiten af ​​als: Genworth Financial Inc (NYSE: GNW ).



Maar hier wordt het plakkerig voor General Electric.

Om de IPO/spin-off van Genworth aantrekkelijker te maken voor investeerders, hield GE een deel van de financiële risico's van sommige polissen op haar balans. Het probleem is dat deze polissen deel uitmaken van de verzekeringsportefeuille voor langdurige zorg van Genworth.

Het blijkt dat langdurige zorgverzekeringen een vreselijke plaats zijn voor bedrijven om te betreden. Lage rentetarieven en hogere levensverwachtingen maken het onmogelijk om winst te maken op langdurige zorgverzekeringen. En omdat GE genoeg van deze rommel in zijn boeken heeft, was het genoodzaakt om een... $ 6,2 miljard na belastingen in het vierde kwartaal van 2017. GE zal de komende zeven jaar ook $ 15 miljard bijdragen om de reserves van de verzekeringsportefeuille te versterken.

Om het nog erger te maken, is de SEC begonnen met het onderzoeken van General Electric over hoe het bedrijf omging met zijn verzekeringsverplichtingen en of het de risico's voor investeerders verborgen hield. Evenzo zijn er verschillende rechtszaken tegen aandeelhouders begonnen te circuleren die GE beschuldigen van effectenfraude.

gta v op je telefoon

Groot probleem voor GE-aandelenprijs

Het probleem voor General Electric is dat dit allemaal op het verkeerde moment gebeurt. De industriële activiteiten van het bedrijf lijken in te storten. De lagere vraag in een groot aantal bedrijfsonderdelen bleef GE schaden en nu heeft het bedrijf te maken met legacy-verzekeringskwesties.

En dat maakt potentiële plannen om de problemen van General Electric op te lossen moeilijk.

De huidige CEO John Flannery heeft de bereidheid uitgesproken om GE in verschillende stukken op te splitsen. Dat omvat het afbouwen van zijn energie-, luchtvaart- en gezondheidszorgeenheden, evenals GE Baker Hughes. Echter, gezien de verzekeringspuinhoop en recente problemen met inkomsten binnen het vermogenssegment, vrezen analisten nu dat een berekening van de som van de delen is niet eens de huidige aandelenkoers waard . Barron's voorspelt dat de aandelenkoers van GE door dit alles echt ongeveer 10% minder waard is.

Bovendien zijn analisten bezorgd dat GE nog meer verrassingen in petto heeft. Verbergt GE Aviation Finance iets? GE Capital heeft al problemen met haar olieleningen. Hoe zit het met de overname van Alstom? Zou daar ook een afwaardering van kunnen komen, gezien de slechte resultaten? Met GE's voorliefde voor het gebruik van veel esoterische boekhoudmethoden - een terugkeer naar de Jack Welch-dagen - zou alles mogelijk zijn.

Het punt is, General Electric is een zwarte doos en niemand weet zeker wat er op de loer ligt. De verzekeringshit onderstreept dit feit.

Nog tijd om GE-aandelen te verkopen

Uiteindelijk is de afschrijving van de verzekering slechts de laatste hoofdpijn voor GE - maar het kan de ernstigste zijn. Het brengt alle potentiële problemen aan het licht die op de loer kunnen liggen onder de motorkap van General Electric.

geek fitness 7 seconden ritueel

Voor investeerders geeft het alleen maar aan dat GE, als het gaat om industrie en dienstverlening, misschien niet de beste waar voor je geld is. De problemen zouden nog geruime tijd moeten aanhouden en de voormalige blue-chip zou op dit moment dood geld kunnen zijn.

Op het moment van schrijven had Aaron Levitt geen positie in een van de bovengenoemde effecten.